Τι αποκαλύπτουν οι οικονομικές καταστάσεις της Forthnet

Ιστορικά υψηλά για τη συνδρομητική βάση της Forthnet στο 9μηνο και ελεγχόμενη μείωση σε κύκλο εργασιών και EBITDA. Αυτά είναι τα θετικά που ανακοίνωσε η Forthnet Σάββατο 30 Νοεμβρίου, τελευταία ημέρα ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων. Πολλά είναι όμως εκείνα που δεν υπάρχουν στα δελτία τύπου της, αλλά απεικονίζονται στις ενδιάμεσες συνοπτικές οικονομικές καταστάσεις εννεαμήνου και δείχνουν ότι η τύχη της «κρέμεται» από την χρονίζουσα πλέον, αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, που ακόμη αναμένεται και από τις αποφάσεις των τραπεζών.

Γράφει:  Ρόη Χάικου

Από το δελτίο τύπου της εταιρείας, ξεχωρίζουν η ραγδαία αύξηση των πελατών της, όπου οι συνολικές συνδρομές της εταιρείας ανήλθαν σε 1.029.709, αυξημένες κατά 15,3% σε σχέση με πέρυσι. Σε ότι αφορά τα οικονομικά αποτελέσματα ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών για το 9μηνο του 2013, ανήλθε στα 285,4 εκατ. ευρώ, μειωμένος κατά 6,9% σε την αντίστοιχη περίοδο του 2012 που ήταν στα 306,6 εκατομμύρια. Το προσαρμοσμένο EBITDA του 9μήνου κατήλθε στα 50 εκατ. ευρώ αντί 56,2 εκατ. στο 9μηνο του 2012, κάτι που αποδίδεται στην συμπίεση των τιμών(σ.σ. η Fortnet τους τελευταίους μήνες υπερ-επιδοτεί τους συνδρομητές για να τους εγγράψει στο δίκτυό της με συνδυασμένα πακέτα τηλεφωνίας-Internet-Nova).

Τι αποκαλύπτουν οι ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις; Ότι οι τράπεζες είναι αυτές που διατηρούν στο... οξυγόνο τη Forthnet,όσοι οι Άραβες βασικοί μέτοχοι της, η Emirates International Telecommunications, δεν βάζουν το χέρι στην τσέπη να στηρίξουν την εταιρεία, έχοντας βάλει στις ελληνικές καλένδες επι έναν και πλέον χρόνο την ΑΜΚ των 30 εκατ. ευρώ. Και αυτό όταν εδώ και έναν χρόνο το σύνολο των ομολογιακών της δανείων, ύψους 322,9 εκατ. ευρώ, έχει μετατραπεί σε βραχυπρόθεσμο. Η απεικόνιση των ομολογιακών δανείων ως βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είχε, μεταξύ άλλων, ως συνέπεια την 30 Σεπτεμβρίου 2013 το σύνολο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων του ομίλου και της εταιρείας να υπερβαίνουν κατά περίπου 401,8 εκατ. ευρώ και περίπου 86 εκατ., αντίστοιχα, τις βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις τους.

Στις 14 Νοεμβρίου 2013 έγινε δεκτό από τις δανείστριες τράπεζες ένα ακόμη αίτημα ανοχής (waiver) του ομίλου, που καλύπτει την περίοδο 1 Οκτωβρίου 2013 έως 31 Δεκεμβρίου 2013, για τα παρακάτω:

1. Την πληρωμή δόσης ύψους 12,5 εκατ. ευρώ των δανείων της Forthnet Media Holdings που ήταν πληρωτέα την 30 Σεπτεμβρίου 2013. 

2. Την πληρωμή δόσης ύψους 10 εκατ. των δανείων της Forthnet που ήταν πληρωτέα την 30 Σεπτεμβρίου 2013, υπό τον όρο της καταβολής αμοιβής (waiver fee) ποσού € 50 χιλιάδες, ήτοι 0,5% επί του ποσού της μετατιθέμενης δόσης. Τα ως άνω αιτήματα ανοχής (waivers) έγιναν αποδεκτά από την κοινοπραξία των δανειστριών τραπεζών χωρίς περαιτέρω προϋποθέσεις για την θέση τους σε ισχύ.

Είχε προηγηθεί άλλο waiver, το οποίο έγινε δεκτό στις 7 Αυγούστου 2013 και κάλυπτε την περίοδο 1 Ιουλίου 2013 έως 30 Σεπτεμβρίου 2013, για τα παρακάτω:

1. Τους χρηματοοικονομικούς δείκτες των ομολογιακών της Forthnet και τον αριθμό των συνδρομητών που απαιτείται, που δεν βρίσκονταν σε συμμόρφωση.

2. Την πληρωμή δόσης ύψους €12,5 εκατ. των δανείων της Forthnet Media Holdings που ήταν πληρωτέα την 30 Ιουνίου 2013, ενώ δεν χορηγήθηκε απαλλαγή (waiver) για τη μη συμμόρφωση με τους χρηματοοικονομικούς δείκτες και τον αριθμό των συνδρομητών των δανείων αυτών για την εν λόγω περίοδο.

Δεδομένης της ανεπάρκειας κεφαλαίου κίνησης, αναφέρεται στις οικονομικές καταστάσεις, ο όμιλος εκτιμά πως δεν θα είναι σε θέση να καλύψει τις συμβατικές του υποχρεώσεις που απορρέουν από τα ομολογιακά δάνεια μέχρι την 30 Σεπτεμβρίου 2014, οι οποίες περιλαμβάνουν αποπληρωμές κεφαλαίου ύψους 100,5 εκατ. Στο πλαίσιο αυτό, η εταιρεία ανέθεσε σε ανεξάρτητο οικονομικό σύμβουλο, μεταξύ άλλων, να βοηθήσει τη διοίκηση στη διαμόρφωση μιας πρότασης αναχρηματοδότησης που θα υποβληθεί στις δανείστριες τράπεζες και στον συντονισμό όλων των διαδικασιών που αφορούν την αναχρηματοδότηση των ομολογιακών δανείων. Αυτές οι συζητήσεις έχουν ξεκινήσει από τον περασμένο Μάρτιο, αλλά βασική προϋπόθεση για να προχωρήσουν είναι να γίνει η ΑΜΚ.

Αισιοδοξία και αβεβαιότητα

Με βάση τα αποτελέσματα των εκθέσεων ανεξάρτητης επισκόπησης επιχειρηματικού σχεδίουκαι ειδικού οικονομικού ελέγχου καθώς και τις συνεχείς συζητήσεις με τις τράπεζες, η διοίκηση του ομίλου είναι αισιόδοξη για την επιτυχή έκβαση των διαπραγματεύσεων αναχρηματοδότησης με τις δανείστριες τράπεζες.

Η Forthnet επαναλαμβάνει ότι «το ενδεχόμενο μη επιτυχούς ολοκλήρωσης της διαδικασίας αναχρηματοδότησης του συνόλου των δανείων του Ομίλου, και μη ικανοποιητικής κάλυψης της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, ώστε να συμβαδίζει με τις προοπτικές ρευστότητας του Ομίλου και να επιλύει τις εκκρεμότητες σχετικά με τους χρηματοοικονομικούς δείκτες και τις λοιπές υποχρεώσεις που προβλέπονται από τις δανειακές του συμβάσεις, υποδηλώνουν την ύπαρξη σημαντικής αβεβαιότητας σχετικά με τη δυνατότητα ομαλής συνέχισης της δραστηριότητας της Εταιρείας και του Ομίλου».

Η είσοδος της Wind στο μετοχικό κεφάλαιο της Forthnet, με ποσοστό μια ανάσα από την καταστατική μειοψηφία (32,26%) και η διαβλεπόμενη πρόθεσή της να διαδραματίσει ενεργό ρόλο στο μέλλον της εταιρείας πιθανόν «ξεκόλλησε» τις διαδικασίες της ΑΜΚ, η οποία πλέον προχωρά με στόχο να καλυφθούν έως 30 εκατ. ευρώ (σ.σ. με το 41% της EIT απαιτείται οι Άραβες να βάλουν 12 εκατ. ευρώ για να διατηρήσουν το ποσοστό τους). Στις 29 Νοεμβρίου 2013 η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το ενημερωτικό και εκκρεμεί να κατατεθεί παράρτημα το οποίο θα περιλαμβάνει τις ενδιάμεσες συνοπτικές εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της εννεάμηνης περιόδου που έληξε την 30 Σεπτεμβρίου 2013.

Τι λένε οι Ορκωτοί

Οι Ορκωτοί ελεγκτές που υπογράφουν τις οικονομικές καταστάσεις για ακόμη μία φορά επισημαίνουν ότι στις 30 Σεπτεμβρίου 2013, ο όμιλος και η εταιρεία δε βρίσκονταν σε συμμόρφωση με ορισμένους από τους χρηματοοικονομικούς δείκτες και σχετικές υποχρεώσεις που προβλέπονται από τις δανειακές τους συμβάσεις, το σύνολο των μακροπρόθεσμων δανείων απεικονίστηκαν στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και, το σύνολο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων του ομίλου και της εταιρείας υπερβαίνει το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών τους στοιχείων και, ως εκ τούτου, «δεν θα είναι σε θέση να αποπληρώσουν μέρος των συμβατικών τους υποχρεώσεων». 

Η ικανότητα της εταιρείας και του ομίλου να προχωρήσουν σε αναχρηματοδότηση του συνόλου των δανειακών τους υποχρεώσεων, η ικανοποιητική κάλυψη της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας και η επάρκεια κεφαλαίου κίνησης δεν μπορούν να διασφαλιστούν και εξαρτώνται από την επιτυχή ολοκλήρωση της αναχρηματοδότησης των δανειακών τους υποχρεώσεων με τις δανείστριες τράπεζες. Κατά συνέπεια, οι ανωτέρω συνθήκες υποδηλώνουν την ύπαρξη σημαντικής αβεβαιότητας σχετικά με τη δυνατότητα συνέχισης της δραστηριότητας του ομίλου και της εταιρείας. 

fmvoice.gr